2025年4月2日,国海证券发布研报,上调农业银行601288)评级,评级由“增持”调整为“买入”。本次评级陈述研究员为林加力。
盈余猜测和出资评级:农业银行2024年底归母净利润与营收同比增速坚持较高位,且较2023年底均有所提高,较可比同业抢先。虽受LPR降息、债市动摇等要素影响,但公司坚持“服务村庄复兴领军银行”的方针定位、要点开展县域金融事务,具有较显着优势;聚集零售事务客群信贷需求,要点发力热门范畴信贷投进,在个人运营贷打造零售增长极;财物质量整体稳健,抵挡危险才能较好。息差降幅有望维稳,盈余才能有望逐渐提高。初次掩盖,给予“买入”评级。咱们猜测2025-2027年营收为7156亿元、7619亿元、8185亿元,同比增速为0.71%、6.47%、7.43%;归母纯利润是2858亿元、2988亿元、3167亿元,同比增速为1.33%、4.55%、5.97%;EPS为0.77元、0.81元、0.86元;P/E为6.73倍、6.42倍、6.04倍,P/B为0.64倍、0.60倍、0.56倍。